註冊制和核準制的區別

註冊制是指證券發行申請人依法將與證券發行有關的一切信息和資料公開，做成法律文件送至主管機構審查，主管機構只負責審查發行申請人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務的一種制度。它和核準制的區別是，證券發行審核機構只對註冊文件進行形式審查，不做實質判斷。而核准制是實質管理，證券發行不僅要以真實狀況的充分公開為條件，還必須符合證券管理機構制定的發行的實質條件，核准制的目的在於禁止質量差的證券公開發行。此外，註冊制相比核准制，它的成本更低，上市效率也更高，並且對於社會資源耗費更少，資本市場可以快速實現資源配置功能。美國公司上市常見的上市方式就是註冊制，歐洲和中國最常見的上市方式則是核准制。不過上交所已經正式推出了科創板，同樣採用的是註冊制，未來也有可能會擴大到其他主板市場。