自由現金流貼現模型

自由現金流=經營活動現金流量淨額－投資活動現金流出。FCFE股權自由現金流模型的來源是現金流貼現定價模型，而現金流貼現定價模型是基於這麼一個概念：資產的內在價值是持有資產人在未來時期接受的現金流所決定的。

如果企業的投資活動現金流出主要用於擴大規模而非維持現狀，這樣計算出的自由現金流存在對自由現金流的低估。

折現率是針對自由現金流量所做的調整，市場存在的不確定性以及行業背景的差異都會使得預測的現金流與現實的現金流之間存在一定的差異，而折現率主要是為了針對這種差異所做的調整。

如果想從股市賺取的收益越高，那貼現率越高，算出來的內在價值越低，相應付出的價格也越低，以後獲取的收益可能越高。