α策略與β策略的區別

在成熟的市場中，阿爾法策略與貝塔策略是兩類基於不同的出發點來獲取超過大盤表現的超額收益的投資策略，是追求阿爾法收益和追求貝塔收益是投資的兩大主流策略。阿爾法策略，是一種主動型投資策略，主要依靠精選行業和個股來超越大盤。而阿爾法策略追求的就是阿爾法收益，指投資收益中超出市場收益的部分。激進投資者適合阿爾法策略，尤其在市場上漲階段會有優勢。純粹阿爾法策略在成熟的市場是一類種常用且成功的投資策略，如全球最大的對衝基金橋水公司的PureAlpha。純粹阿爾法策略要通過賣空指數剝離出純粹的阿爾法收益，對操作能力和資金門檻要求較高，同時穩定性也較高。而在國內市場的阿爾法策略，通常不是純粹阿爾法策略，因為穩定性相對較差。由於受到行業輪動顯著及對衝受限的市場的影響，投資者在使用阿爾法策略時，其收益充滿變數，很多時候包含了貝塔收益。貝塔策略，是一種被動型投資策略，主要依靠把握市場大勢來獲得超越大盤的收益。貝塔策略追求的是市場收益，也就是貝塔收益。穩健的投資者適合貝塔策略。